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2025年2月18日，生物技术领域的重大新闻传出，生物技术公司孵化巨头Paragon Therapeutics通过其子公司Crescent Biopharma完成对GlycoMimetics的反向收购。2025年6月16日，Crescent Biopharma宣布完成了与GlycoMimetics的合并，且公司股票当日在纳斯达克开始交易。

这一战略举措不仅为Crescent Biopharma带来了急需的资金支持和上市地位，更为其主导项目——一款针对PD-1和VEGF的双特异性抗体CR-001的未来发展奠定了坚实基础。

反向收购在商业领域并非罕见，许多企业借此实现了跨越式发展。2024年，国内创新药企业创响生物计划与纳斯达克上市公司Ikena Oncology达成合并协议，若通过反向并购实现美股借壳上市，并完成7500万美元融资配售。合并后，创响生物股东预计拥有约43.5%的股份，公司计划以创响生物的名义运营，专注于开发IMG-007用于治疗特应性皮炎。

几乎同一时期，专注蛋白降解药物研发的睿跃生物（Cullgen）也计划通过反向合并Pulmatrix，拿到了纳斯达克上市公司席位。合并后，睿跃生物股东持有合并后公司96.4% 的股份，公司预计拥有约6500万美元现金及现金等价物，用于推进多个临床项目。

以上两项合并正在进行中。

从摩熵医药数据库获悉，GlycoMimetics是一家专注于癌症和炎症性疾病治疗的生物技术公司，其核心产品Uproleselan在急性髓性白血病（AML）的临床试验3期研究中未能达到预期效果，导致公司股价大幅下跌。此外，公司还面临资金紧张、研发成本高昂等挑战，这使得其急需通过战略调整来优化资源配置。

Crescent Biopharma成立于2024年，专注于开发针对实体瘤的创新疗法。除了获得资金支持和快速进入市场外，对资源的整合和管线的推进也是其反向并购的原因，最重要的是，为了抓住PD-1 x VEGF双特异性抗体的市场潜力，快速进入竞争激烈的肿瘤治疗市场，此举更是势在必行。

VEGF（血管内皮生长因子）和PD-1（程序性死亡受体-1）是癌症治疗中的两个重要靶点。其中，VEGF能促进血管内皮细胞的增殖和迁移，促进新血管的形成，为肿瘤提供必需的营养和氧气；而PD-1则主要在激活的T细胞等免疫细胞上表达，当其与其配体结合时，会抑制T细胞的活性，帮助肿瘤细胞躲避免疫系统的监控。因此，针对这两个靶点的双特异性抗体能够同时发挥抗血管生成和免疫调节的双重作用，实现更强的抗肿瘤效果。

从市场竞争格局来看，VEGF/PD-1双抗领域近年来成为众多制药公司和生物技术初创企业激烈角逐的战场。罗氏的法瑞西单抗是VEGF-A/Ang2双抗的代表，凭借其双重作用机制和较长的半衰期，赢得了临床和市场的认可。此外，康方生物的依沃西单抗也在临床研究中显示出显著的疗效，尤其是在与默沙东的帕博利珠单抗的头对头研究中，展示了一定潜力。2024年，BioNTech以超10亿美元的价格引进了普米斯的PD-L1/VEGF双抗PM8002，并已在中国开展多项临床试验。后产品授权给了BMS。其他大交易还有三生制药/辉瑞，礼新默沙东等。

摩熵医药数据pharma.bcpmdata.com（原药融云数据）

此外，由Seagen前CEO领衔的Ottimo Pharma同样在开发一款靶向PD-1和VEGFR2的双功能抗体Jankistomig，预计2025年底提交IND。Crescent Biopharma的CR-001在设计上与依沃西单抗高度相似，试图凭借自身优势在竞争激烈的市场中分得一杯羹。

Crescent Biopharma与GlycoMimetics反向合并成功上市后，以Crescent Biopharma的名义运营。此次交易获得了由Fairmount、Venrock Healthcare Capital Partners等多家知名投资机构领投的2亿美元融资，这笔资金将用于支持公司运营至2027年。

Jonathan Violin博士目前担任Crescent Biopharma的临时首席执行官，他在生物技术领域拥有丰富的经验，曾在多家生物技术公司担任领导职务。

合并后的公司主要专注于推进Crescent Biopharma的精准工程化生物制剂管线，重点是其核心项目CR-001——一款四价PD-1/VEGF双特异性抗体，该候选药物通过同时阻断PD-1和VEGF两个靶点，增强抗肿瘤效果并减少系统性毒性。计划在2025年底或2026年初提交CR-001的IND，并在2026年下半年获得临床试验1期研究中期数据。另外两款处于临床前阶段的ADC是CR-002和CR-003，针对未公开靶点，旨在成为best-in-class的治疗方案，预计在2026年启动临床试验1期研究。

另外，Crescent Biopharma还计划探索GlycoMimetics的晚期临床候选药物Uproleselan的潜在发展路径。

对于Crescent Biopharma而言，成功完成对GlycoMimetics的反向收购只是其发展历程中的一个重要里程碑。随着交易的完成，Crescent Biopharma计划利用其资本优势推进CR-001及其他项目的临床开发。

未来，随着CR-001等项目的不断推进和更多创新药物的研发上市，Crescent Biopharma有望在肿瘤治疗领域占据一席之地，并为患者带来更好的治疗效果和生存希望。现有战略布局不仅为公司未来的增长奠定了基础，也为生物技术领域的资产交易树立了新的标杆。